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专题报告 国内主流租赁公司概况——山东晨鸣融资租赁

发布时间:2018-07-06 07:34 来源:未知 编辑:admin

  山东晨鸣融资租赁无限公司附属于山东晨鸣纸业集团,建立于2014年2月21日,注册地在山东省济南市高新区。

  山东晨鸣融资租赁无限公司建立于2014年2月21日,注册地在济南市高新区,法定代表人常德生,据晨鸣纸业2017年年报显示,晨鸣租赁注书籍钱金77亿元,净资产260.92亿元。

  晨鸣租赁是晨鸣(香港)无限公司的全资子公司,晨鸣(香港)无限公司是山东晨鸣纸业集团的全资子公司,因而晨鸣纸业是晨鸣租赁的现实节制人。

  晨鸣(香港)无限公司于2006年11月13日在香港注册建立,注书籍钱为2990万美金,次要处置营业为纸及纸成品有关的的进出口发卖和市场钻研。

  山东晨鸣纸业集团建立于1993年,前身是1958年建立的山东省寿光造纸总厂,现实节制报酬寿光市国有资产监视办理办公室。晨鸣纸业是以造纸、金融、浆纤、矿业等财产板块为主体,同时涉足林业、物流、建材等范畴的大型企业集团,是造纸行业内第一家同时具有财政公司和融资租赁公司的产融连系企业,是天下唯逐个家A、B、H及优先股股票上市公司,司概况——山东晨鸣融资租赁机制纸营业、融资租赁营业是其支出和利润的次要来历。

  青岛晨鸣弄海融资租赁无限公司为晨鸣租赁的控股子公司,建立于2016年7月22日,注书籍钱为50亿元人民币。晨鸣租赁持有其75%股权。

  2018年3月,经中诚信国际信用评级无限义务公司分析评定,晨鸣租赁的主体信用品级为AA级,评级瞻望不变。

  建立初期,晨鸣租赁依靠集团资本劣势在当地开展造纸、化工等集团营业有关范畴的营业,但该类营业收益率相对较低。在营业拓展历程中,逐渐将客户定位于当局平台类公司,区域也扩展至省外,租赁营业规模实现较快增加。2016年以来,当局平台类营业因受政策趋严影响,项目数量和融资规模回落,营业增速也随之放缓。

  目前晨鸣租赁营业模式单一,支出根基全数来历于售后回租融资租赁营业,售后回租的营业模式关系如下图?

  从营业刻日看,晨鸣租赁营业租期以3-5年为主,1年以内短期项目规模较小。对付优良客户、投入周周期较长的行业,融资租赁刻日会恰当放宽,但节制在5年之内。

  在租赁营业行业投向方面,晨鸣租赁目前客户集中于7大行业,客户以当局平台类企业为主。

  晨鸣租赁于2014年进入都会根本设备行业,该板块的方针客户次要为当局平台类客户。2014岁暮、2015岁暮、2016岁暮及2017年9月末,都会根本设备行业存量租赁资产占比别离为2.41%、40.60%、49.03%及30.41%,为晨鸣租赁投放最次要行业。

  造纸板块是晨鸣租赁的保守营业,建立初期依托集团成员单元的计谋协同开展此类营业,其投放的融资租赁资产占比曾到达70%,但因为该行业受宏观经济影响下行压力较大且收益程度无限,晨鸣租赁逐步调解营业拓展标的目的,联系关系方营业占比连续降落,目前仅以存量项目为主。截至2017年9月末,造纸存量租赁资产占比26.63%。

  在该板块晨鸣租赁客户次要是合成资料制作子行业,2014岁暮、2015岁暮、2016岁暮及2017年9月末,化学原料和化学成品制作业存量租赁资产占比别离为18.69%、13.65%、10.63%及6.17%,行业资产占比呈降落趋向,次要缘由为近三年化工行业运营效益正常,合适危害节制前提的企业客户较少。

  2017年,晨鸣租赁拓展营业范畴,新增投放行业次要包罗科学钻研和手艺办事、热电、热力、消息传输、软件和消息手艺办事等。

  截至2017岁尾,晨鸣租赁资产规模达354.12亿元,较岁首年月增加35.79%,净资产260.92亿元。2017年实现停业支出27.68亿元,停业利润10.74亿元,净利润8.76亿元。

  2014年以来,晨鸣租赁资产规模连结倏地增加,截至2017岁暮,资产规模已达354.12亿元,净资产到达260.92亿元。此中流动资产占比到达最高,而流动资产中占比最大的为一年内到期的非流动资产及其他流动资产,次要是一年内到期的应收租赁款净额;非流动资产中占比最大的为持久应收款,次要是应收租赁款净额。

  晨鸣租赁的融资租赁款次要集中在“一年内到期的非流动资产”科目、“其他流动资产”科目和“持久应收款”科目。2014岁暮、2015岁暮、2016岁暮及2017年9月末,晨鸣租赁一年内到期的非流动资产余额别离为10.01亿元、35.44亿元、64.11亿元和78.62亿元,占同期总资产比重别离为16.90%、14.67%、24.35%和21.19%。晨鸣租赁一年内到期的非流动资产自建立后倏地增加,其缘由为融资租赁营业多为一年以上的中持久项目,跟着营业进行逐步到期转入此科目。

  建立之初,晨鸣租赁营业规模倏地扩大,红利规模倏地提拔,2016岁暮,晨鸣租赁对集团外放款进行危害预备计提,利润目标增速遭到抑止。与此同时,租赁行业合作日趋激烈,央行货泉政策呈现变迁,企业利润率走低。2014-2015年,依赖于集团内客户的融资租赁营业投放,毛利率维持在较高程度,跨越市场均匀红利目标。后期跟着营业逐渐扩张,投放规模和客户根本逐渐扩大,毛利率目标回归一般程度。

  融资租赁营业是晨鸣租赁的次要支出和利润来历,其主停业务支出次要包罗融资租赁营业利钱支出、融资租赁手续费支出。2014年、2015年、2016年及2017年1-9月,融资租赁利钱支出占停业支出的比重别离为58.79%、47.72%、65.31%和69.38%,手续费支出占比别离为41.21%、52.28%、34.69%和30.62%,融资租赁利钱支出占比逐年提高。

  从收益率看,晨鸣租赁红利威力较强,2015年总资产收益率到达4.11%,净资产收益率到达13.22%,2017年总资产收益率为2.47%,净资产收益率3.36%。

  截至2017年9月末,晨鸣租赁资金的来历次要为:银行告贷33.2亿元,占融资总额的10.09%;联系关系公司告贷199.91亿元,占融资总额的60.77%;贸易单据27.15亿元,占融资总额的8.26%;刊行债券9.97亿元,占融资总额的3.03%;股本58.72亿元,占融资总额的17.85%。

  2017年3月20日,专题报告 国内主流租赁公晨鸣租赁顺利刊行一期公司债,总额为10亿元,刻日3年,刊行利率为6.48%。

  2014年7月1日,由投资方以境外人民币增资7亿元,增资后注书籍钱达10亿元。

  2014年10月21日,由投资方以境外人民币增资1.7亿元,增资后注书籍钱添加为27亿元。

  2015年1月5日,由投资方以境外人民币增资13.72亿元,增资后注书籍钱添加为40.72亿元。

  2015年4月6日,由投资方以境外人民币增资18亿元,增资后注书籍钱添加为58.72亿元。

  2015年10月22日,由投资方以境外人民币增资18.28亿元,增资后注书籍钱添加为77亿元。

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